Ebitda-marginalen låg på 10,6% (9,1). Vilket får ses som godkänt med tanke på prispressen som råder.

Man tillkännagav också ett VD-byte och att man slår ihop alla lokalkontor i Sverige till en enda organisation. Jag vet själv inte om man ska tolka detta som positivt eller negativt. Mindre overhead låter bra men priset kan bli längre beslutsvägar och svårare karriärsklättring.

Aktien steg 14% under första delen av dagen vilket borde dra upp min portföljs värde märkbart.

Raporten var ganska försiktig i sina uttalanden om framtiden. Jag ser det som ett svaghetstecken men jag tror samtidigt prispressen i Norden gör det svårt att förutse framtiden.

Var under veckan lite smålycklig över att mina Cybercomaktier under kort tid stigit ca 15%. Det blev dock en snabb återhämtning till den gamla kursen när de varslade 80 personer i onsdags. Antagligen stödköpte man aktier före varsel för att effekten av varslet inte skulle synas på kursen. Man borde kanske anat att något var på gång? Jag är tyvärr fortfarande ganska oerfaren inom aktiehandel och har svårt att tolka signaler ibland. Januari månad blev trots allt en bra ganska månad. Skriver lite om det imorgon.

Upptäckte för övrigt att designen på bloggen ser knasig ut i vissa versioner av Internet Explorer. Lite amatörmässigt av mig men vem använder Internet Explorer nuförtiden?….ungefär 37% är svaret. Så jag får väl ta mig i kragen och ordna till sidan lite. Eller kan ni 37% vara snälla att byta till en riktig webbläsare?

Det som händer för tillfället är att företaget bantas och besparingar görs. De blir färre antal anställda p.g.a. naturliga avgångar. Exakt vad det innebär är svårt att säga men jag antar att man ger personer erbjudande om att sluta eftersom inga varsel gjorts plus att man inte rekryterar nytt folk, åtminstone inte i Sverige.

Man håller också på att utvidga sin verksamhet i Kina och Indien vilket jag ser som positivt. Med hjälp av konsulter i billiga länder kan man ha väldigt konkurrenskraftiga priser i västländerna.

Om man tittar på förra årets resultat (fram till och med kvartal 3) kommer årets resultat bli negativt. Detta beror dock på en goodwill nedskrivning som gjordes i början av året på 270 miljoner kronor. Tittar man på rörelsemarginalen har den legat strax under 10% senaste 3 åren och 2009 ser ut att ligga i närheten av det (om man räknar bort goodwill nedskrivningen). Jag kommer behålla mitt innehav utan att öka i Cybercom eftersom jag fortfarande tror på företaget. Jag tror de närmaste åren kommer vara goda eftersom IT-branschen inte kommit igång riktigt efter lågkonjunkturen än och företaget har klarat sig mycket väl genom ”krisen” senaste tiden.

Jag tror på en fortsatt ökning av kursen under 2010. Inte så mycket på grund av att företaget går fantastiskt bra utan på grund av psykologiska effekter.

CYbercom senaste 5 åren

ST Ericsson som ägs till 50% av Ericsson och SonyEricsson som också ägs till 50% av Ericsson gick i veckan ut med att de varslar 150 respektive 450 personer. De har båda sedan tidigare låtit en betydande mängd konsulter gå vilket man kommer fortsätta med men nu har man även börjat säga upp anställda.

Det finns gott om företag i Malmö/Lund regionen som har farligt stor exponering mot dessa två giganter inom telekom. Jag vill därför höja ett varningens finger för följande företag som i varierande grad är beroende av SonyEricsson/ST Ericsson:

HIQ, Cybercom, Tieto, Enea, Tactel, KnowIT, TAT, JayWay.

Det kommer bli en tuff tid för IT-ingenjörer i Skåne framöver. Risken är att väldigt många IT experter blir utan jobb samtidigt, vilket kan leda till dumpade löner. Kanske är detta inte bara av ondo – I dagens globaliserade marknad konkurrerar vi alltmer med Kina och Indien där en man kan göra samma jobb för en femtedel av priset. Ska vi kunna konkurrera med detta måste lönerna ner.

Hur det än blir tror jag IT branschen står inför en utmanande tid inte bara i Skåne utan hela Sverige. Mardrömsscenariot är dock tydligt – Allt fler IT-projekt flyttas till låglöneländer men att styrningen behålls i Sverige, för att sedan även den flyttas iväg.

Att Cybercom lyckats hålla sig flytande och fortfarande går med vinst trots ”krisen” senaste året ser jag ändå som ett stort styrkebesked. Vinstmarginalen på 9,1% är helt ok och kommer troligtvis öka om de lyckas med sin offshore verksamhet.

I det stora hela var det en bra rapport och jag tror på en kurs runt 35 vid årsskiftet (26,9 idag)

Nä, men skämt å sido så är Cybercom-köpet en långsiktig investering i ett företag som jag tror på. P/E talet är för närvarande negativt och P/S ligger på 0,52. De har även en del lån att dras med men då jag tror vändpunkten för IT branschen i allmänhet är på gång finns det nog en hel del potential i företaget. Satsning på låglöneländer, bra strategiskt placerade i Sverige (Stockholm, Göteborg, Malmö), fokus på mobilbranchen som är på väg upp igen – ja, listan på positiva saker att peka på kan göras lång.

Efter köp av Cybercom och lite försäljning av en del fonder som jag inte tror på längre ser min portfölj ut så här: